期货交易中，单子被套该扛单还是止损？

这个问题不能说，一说即是错。告诉你扛单是错，因为有无数扛单爆仓的先例；告诉你止损也是错，因为也有无数因为止损导致最终账户规模越止越小，也算是另一种爆仓。很多事情并不是非此即彼的，也并不是说别人告诉你的就一定对，需要自己去悟，如果你觉不到、悟不到，别人给不了你答案，给了你也无法运用；只有你自己觉到、悟到，你才可能做到，你能做到的才是你的东西。

止损和扛单都对，都不对，需要分情况，看条件。本质上没有对错，视乎造化而定。我下面所说的观点，不一定对，对你也不一定适用，唯一能够给你起到的作用就是给你的打开一扇认知的窗户，能看到不一样的东西，听到不一样的声音，能让你进一步思考，我觉得这已经够了。

首先，第一个核心的问题，你要了解你是怎么做交易的。是基于安全边际加逻辑去做交易，还是基于技术分析去做交易，这两种情况是不一样的。如果你是基于基本面分析去做交易，找到了你所谓的安全边际，那么我认为应该去扛单。但是，我需要强调一下前提条件，很多人喜欢基于期货的盘面价格跌破了商品的生产成本，认为生产亏损，就开始进去做多了，因为他们认为亏损不可持续，他们把期货价格低于生产成本当做是一种安全边际，然后不断做多，一直死扛。

如果你是做基本面的交易，想要去扛单，必须确保三个前提条件：第一，逻辑的绝对准确性；第二，找到绝对的安全边际；第三，你的持仓要确保能够经受的黑天鹅事件的考验。上面说了很多人以生产利润为负作为安全边际，不断去做多，逻辑是不能说错，但是不太准确。举个例子，像钢厂这个产业链比较完整，如果说钢厂利润为负，你就进去做多死扛，你很可能亏得很惨，因为如果上游利润很高的话，具备一定的降价空间，那么当钢厂利润亏损之后，会不断挤压上游，导致焦炭、矿石、焦煤开始降价，螺纹的成本支撑作用进一步下降，即使钢厂亏损，还是会继续下跌的。只有当整个产业链上下游都亏损了，都没办法再降价了，这才是最安全的做多机会。逻辑是比单纯产业链某一环节利润为负去做多要安全的多。所以看单个品种的生产成本是很重要，但是看终极成本更重要，所谓终极成本就是整个产业链都不赚钱的时候你这个产品的生产成本。这个时候逻辑更完备，完全边际更大。

所以，为什么基本面交易者喜欢左侧交易，前提是他们认为逻辑非常完备，同时找到了绝对的安全边际。他们认为自己做的是对的，注意，他们并不认可止损，只认可止错。并不因为盘面的浮亏就随便止损了，他们根本就没有设置任何云止损，在他们看来，他们的逻辑没问题，安全边际也存在，对他没来说，暂时的亏损都是浮云，他们甚至敢于在这个他们非常确定的品种上以基金定投的方式不断加仓，甚至是浮亏加仓。像很多草根大佬都是这种做法，认为自己的逻辑没错，安全边际绝对存在，认死理儿，最后往往能够暴富，傅海棠和林广袤就是这种类型的代表。在他们眼中，你的单子本身没有做错，凭什么为什么要止损，他们没有止损的概念，只有止错的概念。基本面的逻辑上只要没有错，账户任何浮亏都不会止损，所以你就可以理解为什么傅海棠说浮亏50%是常用的事情，经常浮亏70%，林广袤做棉花也是浮亏50%多，最后扛回来的。

但是，你不要以为扛单就一定对的。如果你是以图表为主的技术分析交易者，扛单就是最大的错误，图表走坏了，必须无条件止损。其实，本质上来说，止损分为两种：一种是逻辑止损，一种是风控止损。基本面交易者采取的是逻辑止损，即止错，逻辑有问题了才止损，而不是以账户浮亏就盲目止损了。但是很多人资金管理不到位的基本面交易者也会爆仓，甚至跳楼的。归根结底，他们忽略了风控止损，所谓风控止损，就是说对自己的账户有一个特殊的要求，技术分析交易者往往采取的是风控止损，单笔交易亏损不能超过账户的多少比例，或者不能够亏损多少金额，这种都属于风控止损。对于专业的机构以及程序化交易者来说，他们比较注重资金曲线的平稳，可能依据对回撤得控制来进行风控止损。

所以说，如果你是一个技术派交易者，扛单就是错误的，止损就是合理的。如果你是一个基本面交易者，你应该注重逻辑止损，同时确保你的持仓能够经受得住黑天鹅事件的考验。我个人认为，资金管理非常牛的人，使用逻辑止损就可以了，通过仓位的调整来控制账户的整体风险，从而使其能够经受得住一次黑天鹅事件的考验，这本身其实已经蕴含了风控止损在里面。而那些基于逻辑止损爆仓的大佬，往往是忽略了风控止损，没能够确保自己的账户经受得住黑天鹅事件的考验，有时候并不完全是因为他们的逻辑错误，只是资金管理不当导致的。

对于同一个期货品种，同一个主力合约，两个不同的交易者，利用同样的资金，在同样的价位上，开了相同数量的多单。结果期货合约的价格下跌了，一个交易者选择止损出局，另一个交易者选择死扛甚至加仓，结果赚了大钱。谁对？谁错？没有对错，视乎造化而定，因为第一个人可能是个技术派交易者，而第二个人是基本面交易者，这样他们两个都对；反之，如果第一个人是基本面交易者，而第二个人是技术派交易者，那么他们两个人都错。因为，好的决策是在相同信息条件下，下次你仍会反复做出的决策，而不是恰巧在某一时刻带来好的结果的决策。

期货交易，趋势走出来后，如何判断中途的回调或反转呢？

第一步，尝试给回调和反转下一个定义。我理解，回调是上涨趋势中短暂的调整，调整结束后还能继续上涨。而反转是上涨趋势结束，方向性的转变。不知道题主能否认同这个粗糙的定义。如果能，那么我们继续。

第二步，是“如何判断”，“为什么要判断？”。如果知道是回调，就继续持仓不动，争取驾驭趋势多赚一段；如果知道是反转，就平掉仓位，甚至反手操作，既要争取降低回撤，也要减少时间成本的浪费。

一切行为，都是有动机的。不知道这个动机，阐述得是否符合心意？

也就是说，判断回调是为了忽略回调；判断反转是为了抓住反转。一个忽略一个抓住，一个要管住自己，别动手，另一个是要驱动自己，该动手就动手。

第三步，先不提“如何判断”，先问问，“能不能判断”。这涉及到对市场的认知。有的人认为，可以提前判断出来，我倾向于认识，不能提前判断出来。原因包括：趋势不言顶底；市场价格是一个生成的过程，所有参与者都是走一步看一步，看一步走一步，不存在预设的结局；市场是一个复杂系统，可预测性非常低……

基于这样的认知，把科研精力放在“如何判断”上，我认为是错误的方向。

那么我们该怎么办呢？

第四步，建立一个策略，来处理这种“无法判断”的窘境。我们的目标不是每一次都赢，而是建立一种长期的博弈优势。

首先，我要引入一个认知：“回调也好，反转也罢，是从震荡盘整演变而来的”。

行情不是非黑即白，不是非上涨即下跌，在上涨趋势和下跌趋势之间，有一个过渡阶段。这个阶段就是震荡盘整，起初一定表现为上升趋势出现回调，回调的狠了，慢慢地，就过渡成反转了。那么，如果你也认同这个认知，我们可以在此基础上，得出以下三个策略：

策略1：把所有的震荡调整都看做反转，除非最终证明仅仅是回调。

也就是说，只要认为会调整了，就平仓出局，观望，除非有新的、能证明趋势延续信号出来，否则不会重新入场。

实质上就做成了波段交易。

假设绿线是平仓点，而红线是重新进场点。二者的差距，蓝色柱体，就是错过的利润。

这种方式的优点是，在整个回调、盘整的期间，不参与，比较轻松；缺点是可能因为频繁的出场、重新进场，导致少赚一些钱（蓝色柱体）。

策略2：把所有的震荡调整都看做回调，除非最终证明确实是反转。

只要进入调整了，扛着不动，除非发出明确的趋势反转信号，否则死活不离场，也不会反手。

实质就是做成长线交易了。

假设绿线处，是平多单，并反手做空。之前的调整，都没有操作。

优点是，过程中的损耗很少，虽然是会有回撤，但最后都能补回来。

缺点是，最后一次真正的反转发生时，回吐比较大，尤其如果碰到了V形反转，更甚。

策略3：1、只要是进入盘整状态了，不管最终这个盘整被证明仅仅是回调，还是反转的过渡阶段，都减仓。2、减仓后，静观其变，如果继续涨，再加仓，如果继续跌，则平仓。

相比前面2个策略：如果趋势能延续，策略3比策略1的回撤要小，耗损的利润也少一些。如果趋势反转了，策略3比策略2能保留更多浮盈，回吐少一点。

第五步：考虑个人的性格偏好，选择适合自己的策略。

策略123，各有优劣，不存在最好的，或者谁更好。关键是看是否适合自己。

交易不是算账，不是看那个策略赚钱多，就用哪个，驾驭不了的汗血宝马，对于小白，没用。

真正赚大钱的，应该是策略4：坚信趋势能很大，只要回调给机会，就加仓、拼命加仓！一直拿，一直拿！

期货这玩意儿，成也是它，败也是它，大起大落的，往往是这一种。

按照承受的心理压力来排序，从小到大，分别是：

策略1、策略3、策略2，策略4.

最怕的是只有使用策略1的心理抗压能力 ，却眼馋策略2或者策略4的收益，每天备受煎熬。然后频繁切换，做成了四不像。

期货交易中如何克服犹豫不决？

大家在期货交易中，经常会出现行情信号发出时候，不敢交易，要么犹豫不决，要么恐惧，可能与曾经遭遇过大幅亏损或者被行情突然反向等经历有关，好在期货是T+0制度，比股票好做多了。

交易中，任何行情都不用恐惧和犹豫，当听到有人说做盘的时候很紧张，一天做盘下来都神经紧绷着，说明这个交易者还没有一套适合自己的操作系统，还没有个进场和出场的尺度。真正有一套自己的标准过后，做盘就像吃饭一样，顺其自然，端到碗，拿到筷子，很自然的吃饭那样，不用考虑很多，也不用牵挂很多，吃饭的时候遇到沙子需要细嚼慢咽的时候自然慢下来，需要大口扒饭的时候，自然加快速度，很自然，心中没有负担。那怎样才能做到呢?

   这个犹豫不决的问题是很多交易者碰到的，有的交易者解决了，但有的还存在迷惑甚至被其困扰，我把我个人看法说出来，不一定都对，算是借助和讯，大家可以共同探讨和交流吧。如果要解决交易中的犹豫不决，需要树立以下几个观念：

   1、交易本没有对错，看的是最终总体交易的结果，而不是局部单子的盈亏。百分之百的开仓正确或者错误的，历史是没有的，大家没人是神仙，也不用盲目追求过高的胜算率。大家可以花些时间去研究些交易高手或者赚钱很多的交易者的单子，我没研究过，但我知道胜算率只能是交易的一部分，而不是全部。有很多高胜算率的交易者却是赔钱出局的，这就涉及到风险控制和资金管理了。风险控制和资金管理是交易的核心，解决好这两个问题，再加上高些胜算率，则赚钱容易些。所以不要把单次交易的开单对错看的过重，就算你开对了单子，你有本事把行情吃个大半或全部么，没有几个是靠单笔交易暴富，期货行情中有震荡或者急剧转向的行情，决定你很难靠一两次正确操作赢得全部。

   2、单子错了就止损，伸手割了反手就是了。大家会发现亏钱的交易者有很多有个共同的特点就是逆市单死抱着，小亏变大亏，一刀砍下去元气大伤。顺势单赚点小钱，扔的贼快。赚小钱亏大钱，总体亏损。期货小幅波动能导致收益或损失成倍增加的，反向单一个隔夜跳空可能就把搞爆仓了。严格止损，把钱当草纸，当成只是玩游戏的筹码，下手就容易多了，大不了把这么些闲钱当丢了或看病看了呗。错了伸手割了，没有人不犯错，没人是神仙，最怕不肯认错，认死理，说什么怎么行情跟基本面一个天上一个地下。股市期市都讲预期，涨跌都是合理的，虽然有时候涨跌很离谱，存在就是合理的，不要纠结为什么那样，要顺势，它涨也好跌也好，你跟着推一把，等市场确认转向了，你再调过来推一把，不做行情转向后推动的第一人，不做最后一个行情转向后止损的人，随大流，死不了。有的人可能心中有个人英雄情愫，总想做第一人，不愿当笨点的人，不愿意顺势。

   3、归根结底是没有个相对客观的进场和出场的操作标准，不少交易者的以单子的盈亏为标准。单子的盈亏要看行情，是种浮动的，是不好控制的。比如有的人以多少钱或多少点做标准，但经常行情非常快，一两根线就超出你止损范围，你可能被行情都搞懵住了，哪还去止损，越陷越深，还有的就是一两次不止损甚至赚钱了的经历，刺激交易者再次抱着侥幸心理，放弃止损，放弃自己出场标准，导致小亏变大亏，一刀砍伤元气。如果交易者有套相对客观的出场和进场操作标准的话，不用看单子的盈利或亏损，只需要按标准执行，把盈利当做成功的附属品，这样做单就会顺其自然，无所牵挂。

   4、不断着止损，最终会失血而死，一套包含着客观的操作标准的交易系统是盈利的保障。这套交易系统，需要具备一是进场和出场的标准是相对客观的，不怎么需要人为主观判断的，二是这套系统经过实盘或模拟检验具有盈利的能力。有了这套客观的操作系统的辅助，严格执行，最终盈利的概率占大数。这是因为期货品种多数价格都有宽幅波动，如果波动幅度很小的，基本上成不了期货。期货的趋势行情肯定大于非趋势行情，趋势行情的波动幅度会超过非趋势行情的幅度，这样如果交易者抓住一波趋势行情，则会弥补震荡等交易亏损，做到小亏大赚，总体赚钱。

   5、有了这套相对客观的标准后，要严格执行。谁也不知道哪次买卖信号是趋势行情的信号，谁也不知道行情的大小，自作聪明，选择性的参与或者不参与，错过趋势大行情的概率大，做期货，抓不到单边行情，想发财，难哦，甚至赚的钱还不够之前参与震荡时候的交易成本。

   6、系统作为交易的辅助工具，没有高下之分，条条大道通罗马。有的交易者总是怀疑自己的那套标准是否能赚钱，系统没有好坏之分，能盈利，适合自己的操盘风格就行了，期货里有人靠一两根均线赚钱的呢，关键是这套系统是否客观，是否能盈利，适合自己的。工具再好，需要人用，人是关键。

文章来源：网络

【课程设置】

课程名称：陈向忠期货日内波段实盘培训

培训老师：陈向忠

培训时间：2020年9月13~18日

培训地点：苏州

培训费用：23800元（含食宿）

报名电话/微信：185-0685-9592 / 152-1721-5251

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