七禾网创始人 沈良
嘉宾：
杭州黑色投资者 范蠡
桑鹰投资 高勇
宁波浮沉矿业 杜梦华
钢谷网研究中心负责人 任娇娇
中天钢铁销售处浙江区负责人 董赟
国海良时黑色系研究员 吕欣
精彩观点：
范蠡
强弱关系铁矿石＞焦炭、焦煤＞螺纹钢
铁矿、热卷、焦煤、焦炭、动力煤这些品种都会涨，涨幅在10%到15%。
价格处于底部并且大幅贴水的品种，操作方法只有逢低买入。
除非明年中美经济发生重大负面事件，螺纹钢指数才有可能跌下2800；目前螺纹钢从短期内还看不到趋势，未来的很长时间内会处于宽幅震荡。
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（螺纹钢）2005合约不会超过去年的高度。
我认为铁矿石最终趋于650的可能性还是存在的。
如果现在全球铁矿石到了60美金的到岸价，绝对可以买，不用考虑。
我在500-525附近坚决看多铁矿石。
虽然现在（螺纹钢）没有大涨的动能，但我也不看大跌，在大周期上，我仍然看宽幅震荡。
只要中美的经济没有发生巨大的不良好事情，铁矿跌破520我就开始建仓，继续往下跌就慢慢加仓。
杜梦华
市场中有人看空，也有人看多，各赚各的钱才比较合理。
没必要计较一城一池的得失，只要存活着，慢慢做下去，这个行业有足够的发展潜力。
焦煤01合约支撑点在1200，而到了明年支撑点可能是1100。
焦炭相对悲观，今年出现1600左右的价格，明年出现1400到1500的价格完全有可能。
过去几年来看，焦炭波动率在黑色里面是最大的。
这几年因为焦炭库存低，造成它波动率很大。
焦炭的上下游是透明的，焦炭的上游有焦厂，下游有钢厂，研究起来相对来说比较简单。
焦煤的金融属性来自于期货盘面的投机预热太高，所以带来的一些额外的风险。
高勇
如果房地产全面转为过剩的话，应该逢高做空工厂的利润，或者做反套。如果供应开始偏宽松，逢高做反套会是比较好的策略。
如果客户没有较高的风险承受能力，主动降低杠杆，做好仓位管理。
多多关注专业人士对市场机会的判断，如果价格合适，风险回报率较高，可以多做一些，否则少做。
去年港口矿的库存已经开始往下降，说明去年港口矿就已经出现缺口了，但这几年供应端又没有太多的变化。今年钢产量增长很快，上半年增长将近10%，对矿的需求很大，有需求推动，本身就应该涨。
任娇娇
明年可以关注的一个不一样的点就是产能置换。实现的周期在2019年的12月份到2020年，甚至到2022年。
（最容易出现单边行情的品种，）我可能还是会把螺纹钢放第一个，焦炭放第二个，铁矿放第三个。
我觉得（铁矿的）05合约年后肯定是要破500的。
Samarco如果复产，也给了我们一个信号，后面其它矿山可能会陆续复产。
董赟
如果CPI继续上涨，PPI涨幅仍然是负数，只要一直空供应品而多农产品，从长线来看有收益。
中美博弈不会这么简单结束，市场上情绪偏乐观，农产品就要跌一些；市场上情绪悲观，农产品就要涨一些。
华东地区是黑色需求最好的地区，没有之一。
产业也可能是空头。
吕欣
短期焦炭的压力可能会大一点，再是螺纹钢，压力比较小可能是焦煤。
如果猪肉价格到了50块钱一公斤不再往上的话，那么明年1月份可能是CPI的最高点。要让CPI回落，政策放松的可能性会更大一点。那么，我觉得一季度黑色可能会涨。
铁矿的盘面贴水相当于是对复产预期的一种反应。
我觉得焦炭其实是一个预期都打完的品种。
范蠡：这些品种可以分为三个梯队，作为原料的铁矿优先，其次焦炭、焦煤，最后才是成材。动力煤要跟这些品种区分来看，它有自己产业逻辑，不参与黑色的讨论，但也到了上涨的时候。整体来看，我认为都会涨，涨幅在10%到15%。
范蠡：上述所有的品种。但是不会一下子涨上去，涨幅会相对平稳。
范蠡：焦炭属于跟随品种，依靠的是铁矿、废钢、焦煤等把黑色系底部夯实。大多数人在一个礼拜之前极度看空黑色，而我在这段期间强烈看多，虽然我也认为有可能来个三重底，但是下去一定会再上去。其实，前一段时间我不敢发出这么坚决的声音，直到现在市场还是普遍看空，但我不认为大趋势会下跌。
范蠡：这波上涨不会非常顺畅。
范蠡：价格处于底部并且大幅贴水的品种，操作方法只有逢低买入。大贴水品种，远月涨不上去，买现货肯定不好，因为缩基差可能是现货下跌，也可能是期货上涨，也可能是相向而行。目前来看，市场处于相向而行的方式，现货涨上去再去追，比较危险。
之前铁矿价格跌到526的时候，我去做05合约，我认为526点位是恐慌底部，544是理性底部，后面慢慢的震荡上行。铁矿如果想要打穿恐慌底部，除非明年中美经济发生重大负面事件，螺纹钢指数才有可能跌下2800，当出现这种事情，操作策略上立刻做风控。如果中美经济没有出现巨大滑坡，螺纹钢指数不会跌下2800。目前螺纹钢从短期内还看不到趋势，未来的很长时间内会处于宽幅震荡。
杜梦华：我非常喜欢看多的人，等他们把价格拉高15%，我再进行套保。市场中有人看空，也有人看多，各赚各的钱才比较合理。个人认为，最近的行情只是一个小反弹，反弹高度不会太高，即便反弹高度较大也没关系，我可以反手从高点做空。
范蠡：我跟杜总的观点可能都不会亏钱，毕竟这些观点是马前炮，所讨论的的周期也不一样。
为什么我会盯着05合约？因为05合约是旺季合约，一年之计在于春，每年两会之后都要刺激经济，6%到6.5%的GDP增长率是政府必须完成的目标，经济刺激措施放到二、三、四季度肯定不行，而刺激经济最好的做法就是基建。强调05合约的原因，是这波上涨大概率发生在05合约，前期会维持震荡，底部夯实之后才上涨，时间周期会比较长。
杜梦华：取这个名字是因为炒期货风险很大，虽然我是做期现的，但是期现做起来也很困难。在这样高杠杆的市场中，只要长时间的存活，随着经验和水平的不断提升，资本积累是必然。所以，没必要计较一城一池的得失，只要存活着，慢慢做下去，这个行业有足够的发展潜力。
杜梦华：焦煤01合约支撑点在1200，而到了明年支撑点可能是1100。焦炭相对悲观，现在焦化率还不错，如果想走出来，首先要打掉焦化率，今年出现1600左右的价格，明年出现1400到1500的价格完全有可能。还有一点值得注意，盘面上焦炭贴水不大，但焦煤贴水很大，这个也有一定影响。
杜梦华：我会选焦炭去做空，也会做一些套利，个人认为赢面比较大。
杜梦华：不能这么认为，这两个都是市场化的品种，而动力煤则不同，它收到市场影响很大。
焦炭是金融属性比较好的品种，今年上半年焦炭有几波上涨行情，跟库存比较低有关系，几次行情都是先拉盘面，炒环保限产的预期，盘面拉上去后，做期现的进场，由于焦炭的库存很低，所以价格被快速拉起来。
焦煤由于品种比较复杂，实际贸易中的货占可交割量很低，从严格意义上看，它不是标准化的现货，现货逻辑更强。在这种结构下，大家研究焦煤会相对较累，而焦炭就是属于市场化行情，较为有特点。
杜梦华：前两天刚好有一座比较大的动力煤矿邀请我过去讲焦煤期现，他们觉得动力煤难做，想转行做焦煤，这也代表了今年的状况。动力煤是一个政策化品种，明年开始电价可能逐步市场化，电网和电厂之间的战略博弈更激烈，对于动力煤会存在利空因素。部分私营或者经营情况较好的电厂，由于生产成本比较低，优势能够充分发挥，对于成本比较高或经营情况不太好的电厂存在一定的鞭策作用。国家推行这种策略的核心是中国产业与国外产业的博弈，在与外界竞争的时候，降低私营企业的负担，这样我们的企业、商品才有竞争力。
高勇：从今年开始所有产业链利润都在下压，这不是很好的信号，所以长期角度看空。从地产和房价周期来看，虽然今年房价下降比较明显，但后面走势如何还不清晰。如果房地产全面转为过剩的话，应该逢高做空工厂的利润，或者做反套。如果供应开始偏宽松，逢高做反套会是比较好的策略。
高勇：我觉得所有品种都是。
高勇：做资管其实是一种信托，别人把钱托付给我，是希望我能管理好钱。如果是我自己的资金，开心最重要，一旦发现比较好的机会，想的是从头吃到尾。但产品有风控线，并不是所有的客户都能承担风险，所以需要用自己专业能力找到更加稳定的方法，这是我们做资管的原则。
如果客户没有较高的风险承受能力，由于价格波动剧烈，择时很难，那么主动降低杠杆，做好仓位管理。多多关注专业人士对市场机会的判断，如果价格合适，风险回报率较高，可以多做一些，否则少做。
董赟：最新的观点是抢黑色反弹，我看空黑色很久了，目前来看，黑色系的整体反弹可以抢一抢。
黑色系最终商品是螺纹钢，它的需求特别给力，已经突破了作为空头配置的底线。现货价格一直跌，期货的贴水会慢慢修复，恢复到合理的区间后，期货才能下跌。对于大宗商品来说，我尽量空工业品，多农产品。最简单的逻辑是看PPI和CPI，如果CPI继续上涨，PPI涨幅仍然是负数，只要一直空供应品而多农产品，从长线来看有收益。
董赟：我指的是黑色和化工，有色不懂。
董赟：对。
董赟：猪肉相关，豆粕和玉米。但是豆粕还有一个疑问，中国买了大量的美国大豆，后面还能涨起来吗？我们现在面临农产品的小幅回调，估计回调100到200点后仍可以入场，因为美国不可能把便宜的大豆卖给我们。
董赟：是的，中美博弈不会这么简单结束，市场上情绪偏乐观，农产品就要跌一些；市场上情绪悲观，农产品就要涨一些。
董赟：举个例子，大家每天看到的杭州库存、出库量、价格等是我统计的，这些数据我统计了10年，能够比较敏锐的觉察到数据体现的含义。
近期出库量基本维持在4.5万吨，俗话说金九银十，到了旺季的末端还能保持4.5万吨的出库，这是非常可怕的数据，代表强大的需求将要把螺纹钢消耗掉，而且杭州的价格在全国偏低。由于我是空头思维，本来我认为杭州库存能回到40万吨以上，但是没有，并且下个月库存也回复不到40万吨，会继续往30万吨乃至20万吨迈进。
现在螺纹钢去规则化非常明显，一、二、三线品牌之间几乎没有价差，这是短期底部的信号。当价差继续扩大，期货和现货总会有一方犯错，我们要评估的是此时此刻犯错的是期货还是现货。如果犯错的是现货，现货会暴跌，然后回归到较合理的价差。我觉得现在期货价格较低，要反弹一点，如果后期需求不行了，比如出库跌到3万，再进行做空的操作，这样会比较合理。因为华东地区是黑色需求最好的地区，没有之一。如果黑色需求最好的地区都不行了，其它地区应该也都差不多了。
董赟：大概就是100-200个点，时间在两周左右。因为未来需求可能真的没有了，这个谁都不能保证，我也是走一步看一步。
董赟：其实目前来说，整个产业链上的资本和做现货贸易的人的期货交易水平是很高的。可能与媒体误读有关，动不动就说产业都是多头，所以使得大家有一种误解，其实产业也可能是空头。当然，不是说在销售非常好的时候也看空而已，而是在卖不掉的时候才会看空。
我们平时也会追求价格在几天内的博弈，但没有看的那么长，只要觉得有两三天的行情，或者一周的行情，就会参与一下。我们不会去看大级别的，大级别都是一步一步做的。我们讲究流通性，一方买，一方卖，做价差。
范蠡：最大的变化就是05合约不会超过去年的高度。这句话有两个意思，第一，它会涨；第二，但涨不了太高。我们可以看到1905合约从2018年11月26号的3200点触底以来，大约涨了1000点。这个1000点的背后有两个重要因素在驱动。我们可以看到，2019年年初螺纹钢的产量是远远高于消费量的。2019年4月份的螺纹钢产量比去年同期高了20%，但消费量只增加了10%。凭什么这样能支持螺纹钢涨1000点？我想请各位空头回答一下这个问题。不是供大于求吗？怎么能涨1000点呢？第二个原因是发生矿难。从1月25日发生矿难之后，螺纹钢整整往上推高了400点。明年再发生矿难的可能性应该很小了，这是十年一遇的老天给的行情。而且一旦有了危机管理，明年再发生矿难就太离谱。
另外，螺纹钢的产量已经定型了，也就是说，我觉得螺纹钢的周产量数据已经到了2019年的高点附近，不会再高了。如果推出供给侧2.0，那产量可能会减下来，不然就很可能会维持高点。结合这几方面的因素，我认为它会涨。但为什么是15%呢？1000点是30%，15%是结合基本面和技术面的综合判断。我认为铁矿石最终趋于650的可能性还是存在的。另外再对比1905合约的铁矿石高度，整整少了100多个点。把这个折算到螺纹钢里，我估计涨幅就在15%左右，好的话涨20%。
董赟：我觉得大家对钢厂要有想象力，钢厂2020年的产量应该会比2019年高，因为钢厂会采用各种提产的手段以及进口的技术。
范蠡：2015年是绝对供大于求的，所以不会发生2015年的行情。2017年则达到了顶点，供给侧改革一刀切，所以也不会高于这个行情。这样一来一定是在这两波行情之间，这是大家都看得到的，现在的问题就在于会往下多少。为什么我坚决反对大跌呢？我认为尽管现在螺纹钢没有大涨的动力，处在自我“休养生息”的阶段，但我也看不到大跌。一个皮球从山顶掉下来，会反弹一下再往下跌，打到地上弹起来以后再下去的动力已经没有了。它从2700的高度下来，那个动力已经衰竭掉了。焦煤1100到现在是100个点，按照1.35的系数折算到焦炭，再折算到螺纹钢，其实就影响它60块钱。如果现在全球铁矿石到了60美金的到岸价，绝对可以买，不用考虑。因为2017年在供给侧改革对铁矿石这么利空的情况下，它的到岸价都是60美金。60美金折算成人民币就是526附近，这就是为什么我在500-525附近坚决看多铁矿石，就是这个道理。
焦煤锚定了焦炭的价格，铁矿石下去也就几十个点，全部折算到螺纹钢里去，能下跌多少呢？撑死两三百个点，那怎么去2800呢？所以我不支持大跌。从这个角度来讲，原料把它锚死了，而且远月的焦煤始终下不去，远月的铁矿下不去，远月已经把近月锚住了。虽然现在没有大涨的动能，但我也不看大跌，在大周期上，我仍然看宽幅震荡。供给侧改革的目的，绝对不是为了让供大于求，而是追求供求平衡。
任娇娇：我先讲一下螺纹钢。2016年和2018年大的政策就是十三五规划，它的产能在8%和1.5亿吨这两个目标上都完成了，甚至是企业的负债率也是完成的。唯一一个没有完成的目标就是在2020年之前所有产量压在11亿吨以内，我觉得这个目标还是比较难的。所以说，我觉得明年可以关注的一个不一样的点就是产能置换。这些东西都是要拆除的，实现的周期在2019年的12月份到2020年，甚至到2022年。
任娇娇：有两种方式，一种是直接高炉简单置换成电炉，另外一种就是直接上大的高炉。小炉子随时可以减速，但是大的高炉启动以后耗料会很大，一般不能停，所以大的高炉基本上就是满负荷的持续运转。从这方面来说，产量的增量可能会走高。另外，产能置换是先投产再拆除的，基本上三个月内质检，就相对于要先同时运行几个月，这时候压力就会比较大。
任娇娇：对。我觉得2020年可能没有极限行情。因为2020年不像2018年和2019年，中间都有较大的政策波动，尤其是政策转换期间是行情最大的时候。但如果是在原有的政策环境下，不断去测试执行以及执行密度的强弱，可能就是阶段性的示弱。比如说预期很强，但执行很差那肯定是先涨后跌，但如果预期很差，而执行很强的话可能就是先跌后涨。
任娇娇：我可能还是会把螺纹钢放第一个，焦炭放第二个，铁矿放第三个。但是我觉得铁矿的行情会比较好做，因为铁矿容易分季节做行情。我觉得05合约年后肯定是要破500的。
吕欣：我觉得短期焦炭的压力可能会大一点，再是螺纹钢，压力比较小可能是焦煤。倘若看到一季度，可以注意一下猪肉的价格，如果猪肉价格到了50块钱一公斤不能再往上的话，那么明年1月份可能是CPI的最高点。要让CPI回落，政策放松的可能性会更大一点。那么，我觉得一季度黑色可能会涨。另外，我觉得猪肉价格到50以后也应该宽幅震荡了，再到70就太贵了。
下面再请吕老师回答一下，您觉得现在黑色系哪一个品种供求矛盾最大，最有可能出现单边行情？
吕欣：我觉得还是成材。它今年产量的增量非常大，但是需求不确定，现在大家都在看需求这一块。一旦需求超出预期，不论是变得更好还是更差，都会有一部分的恐慌盘。这样一来，出现短时间的大幅波动的可能性就会比较大。至于向上还是向下还是要看时间点。如果四季度开工一下子下来了，那就是向下，但如果四季度稳住，我觉得明年一季度向上的可能性会更大一些。总体来说，可能行情不会像以前那么大，长期来看还是趋稳的预期。
吕欣：与2015年、2016年相比，螺纹在当前的产量和库存情况下，它可以让钢厂没有利润。如果现货让钢厂有300左右的利润，在期货圈就多贴一点，因为我不是跟期货的铁矿石去比，而是期货和现货去比。从我个人的角度来说，我觉得我可以接受。也就是说，我认为现在的现货是高估，那期货市场就去修正这个高估的价格。
铁矿石在之前一个比较大的上涨之后，其实大家一直都在想，巴西肯定会复产。对于这个复产预期就是，今天不复产可以，明天不复产也可以，但是总有一天会复产。真的到交割的时候不复产，我再拉上去也很安心。今天不是出了一个消息，巴西的矿得到了临时的许可证，可以复产。所以说，我觉得这个也是有道理的。铁矿的盘面贴水相当于是对复产预期的一种反应。
焦煤的话，我觉得是一个习惯问题。在合约没有改之前，焦煤加进去的东西都是一些混煤，特别差。之前在交割月出现大幅贴水的情况也都有发生。第二点，我觉得存在测试交易所改革的可能性。还有一点，今年确实是外煤不好，在外煤这么便宜的情况下，对放不放外煤其实是有担忧的。说到焦炭，我觉得焦炭其实是一个预期都打完的品种。因为它今年的产能基本上就是不增不减，需求也一直都是相对偏好，但又预计会有点差，我觉得它现在的利润也不算很高，属于一个从基本面角度来说没有太大矛盾的品种，没有贴水大幅增加的动能。
提问1：请问下杜总，对于焦炭的金融属性，您能详细解释一下吗？
杜梦华：除了今年的铁矿，过去几年来看，焦炭波动率在黑色里面是最大的。一方面，这几年因为焦炭库存低，造成它波动率很大。另一方面，焦炭的上下游是透明的，焦炭的上游有焦厂，下游有钢厂，研究起来相对来说比较简单。因为研究相对简单，供需给我们反应的时间就很慢。所以，一旦形成供需错配，库存又比较低，它的行情就比较大。行情比较大就造成了很多投资公司去做现货，投资公司做完现货之后，假设盘面拉完升水，投资公司买个100万吨，但港口整体库存才300-400万吨。今年年中的时候，我觉得投资公司至少有几十万吨，占比很大，相当于期现的力量可以左右现货节奏。昨天晚上可能盘面出现升水，投资公司买，贸易商买，现货商和焦厂惜售，然后焦炭的行情就起来了。焦煤的金融属性来自于期货盘面的投机预热太高，所以带来的一些额外的风险，短时间的操纵等。
任娇娇：今天出了一个Samarco矿山复产的消息，这个矿山最早是在2015年发生溃坝事件，最近下半年一直在炒Samarco复产，但一直迟迟没有复产，因为巴西对环保要求特别严格。这个矿山在2015年的11月份溃坝后直接停掉，这几年的时间一直没有复产。其实对于今天出现的复产消息，大家还是比较期望的。Samarco如果复产，也给了我们一个信号，后面其它矿山可能会陆续复产。
范蠡：我做的是05合约，因为05合约有足够的时间给它震荡筑底。我已经看到526这个底部了，如果它跌破500我更要加仓。只要中美的经济没有发生巨大的不良好事情，跌破520我就开始建仓，继续往下跌就慢慢加仓。今天复产的矿总体产能不大，对整体产量影响不是很大。
对于周一盘面的影响就要看怎么解读了，如果整个黑色是在往上涨的，这对铁矿石是个扰动，打下去会再涨上来。如果整个黑色回落了，那铁矿石会多打一点。因为这个消息出来以后，也算一种利空兑现了，再加上这个扰动不是本质性扰动，所以它只是一个小影响。有做日内短线的盘手想抓小反弹，可以进场。我是做波段和中长线的，我前面有一些底仓，打下去后会慢慢加仓。
高勇：具体案例具体分析，铁矿如果发生这种情况，原来做空利润的，或者做利润的，有可能会出现情绪带来的一个比较扭曲的价差，可以相应的平仓或减仓。
其实去年港口矿的库存已经开始往下降，说明去年港口矿就已经出现缺口了，但这几年基本上就这么多产能。今年钢产量增长很快，上半年增长将近10%，对矿的需求很大，有需求推动，本身就应该涨。从去年开始，港口库存开始往下降，供应端又没有太多的变化，今年要切一个更大的蛋糕，它应该会涨。但是远期为什么贴水那么多，第一，铁矿的期货是个长合约，它不像有色，是近月合约。第二，金融产品需要有波动，如果都跟现货一样，投机客不想做了，其他人也没什么盈利的空间。
高勇：它有投机的空间。如果都升水，像杜总是最开心的，因为远月升水越多，做现货就越安全。
董赟：简单来说，如果周一螺纹低开，我会买一点。我的观点和他们不一样，他们的观点是矿支撑了螺纹，我觉得应该螺纹的涨跌影响其它东西。如果周一铁矿低开，我肯定也会卖。我觉得最近螺纹有一个比较强的大跌，它跌完了，要开始反弹，至于反弹到哪里，我不清楚，但是我感觉它刚开始反弹。
高总的观点是长期是偏空的，产业利润要下降，逢高空工厂利润，或者做反套，空近月买远月。
杜总的观点是明年焦煤的支撑点是1100，焦炭的支撑点是1400-1500，焦炭的金融属性比较好，焦煤跟着焦炭走。动力煤可能是利空的，总体来讲，对焦煤焦炭还是有一点看空的想法。
任老师的观点是螺纹明年的产量可能要大于今年，总体上看空螺纹、焦炭和铁矿石，铁矿的05合约在极端的情况下可能会到500或者500以下，但短期来讲，铁矿会稍微抗跌。焦炭的现货要比期货强，铁矿如果大跌的话可以做正套。
董总的观点是短期可以抢一下螺纹反弹，这是他最明确的观点，另外他对工业品和化工是看空的，农产品只要和猪有关的品种，比如豆粕、玉米，他是长期看多的。
吕老师认为四季度焦炭的压力会比较大，螺纹也有压力，焦煤可能会稍微好一点。目前来看，成材的矛盾比供求矛盾大，短期有向下的可能性，但是明年一季度，如果CPI企稳，政府要刺激经济，这个时候货币和财政再进一步宽松，如果黑色在低位，反而是一个做多的机会。这个大家可以去关注一下。
对于为什么有升贴水，每个老师都讲了一些观点，大家再去理解一下，总体来讲，现在贴水还是比较合理的。
大家可以去关注一下巴西总统访华，比较罕见的得到了三位中国领导人的接见，这和上一次巴基斯坦总理访华受到三位领导人接见是一样的。这几天公开文件里写了五方面的合作，一是农产品，二是能源，三是矿产，四是航天，五是基建。我认为农产品、能源和矿产是巴西帮中国，未来一段时间，巴西应该会加足马力生产中国需要的东西，在中美博弈的过程当中，牌就握在中国的手里。如果巴西听美国的，不生产或者少生产，那我们不得不买美豆，不得不买澳大利亚的铁矿石，我们就会比较麻烦。航天和基建就相当于是中国回馈给巴西的礼物，从这个角度来说，如果我们从巴西大量进口铁矿、大豆、白糖、棉花，短期来讲，这些品种应该有一定的压力，长期来讲，还是要看供求关系，这是我的个人看法。
最后，感谢大家的光临，感谢几位老师的分享。需要提醒的是，以上老师的分享不供大家参考，大家自主决策，自负盈亏。掌声感谢各位老师。
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