交易的真谛与持续获利的关键在交易的世界里，虽手持利刃，亦不能所向披靡。技法和策略固然重要，但缺乏攻守思想则难以运用得当。交易的本质如同打仗，关乎生死、攻与守。善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。市场中成功的交易者，会先确保自身立于不败之地，耐心等待盈利时机。能否不败，主动权在自己；能否盈利，取决于市场。故而，善战者能保证自身不被市场淘汰，却无法确保每次都能战胜市场。盈利虽可预见，但不可强求。市场无机会则守，有机会则攻，切忌盲目操作。交易者应遵循交易系统，入场条件符合时才行动。若浮亏，果断止损以保生存；若浮盈，不急于出局，等待系统的出场信号。有时，即便没有交易系统，也可能凭借运气盈利，但这只是运气使然。
对于交易，我们需思考：若交易不成功，怎样才能实现持续获利？巴菲特和芒格强调，他们的成功源于对简单常识的坚信与运用。然而，这里的常识并非浅显易懂、人人皆知的东西。例如“截断亏损，让利润奔跑”，看似简单，却知易行难。范 K.萨普博士作为知名的投资顾问和交易员培训师，其著作《范·萨普超级交易员训练法》堪称交易员的“圣经”，书中总结了超级交易员的五大秘方，分别为：自我研究、制定商业计划、开发交易系统、设定押注策略、高效交易（零失误交易）。一、自我研究 萨普认为这是成为超级交易员的首要步骤，即“知己”。自我研究至关重要，因为交易的对象并非市场，而是自身对市场的看法。关键在于审视自身看法的正确性，并对执行交易的个人进行全面评估，包括看法、个人问题、优势、弱点及目标。自我研究是后续一切的基础。二、制定商业计划 交易如同经营生意，成功的商人必有规划，且能随局势调整。萨普指出商业计划的重要性，需持续关注宏观环境和市场等外部因素，制定并适时调整适合的商业计划，包括备用方案。有商场经验的人在交易规划上或许更具优势。
三、开发交易系统 成功的交易员都会开发适合自己的交易系统，超级交易员甚至会依据对市场的整体理解，设计多套适配不同市场环境的交易系统。胜率并非交易系统的首要关键。达到一定程度后，提升胜率难度极大。关键在于错时少输，对时多赢。仓位的选择举足轻重，其作用不言而喻，对组合收益率影响巨大。是否在系统中考虑回撤是个关键问题。巴菲特不太考虑回撤，但大多数私募必须防止巨大回撤。仓位选择是个动态过程，不同交易系统有不同的加减仓方式。
四、设定押注策略 在学术界，投资者最重要的功课是资产配置。加里·布林森及其同事的研究表明，投资经理交易表现的差异 91%由资产配置决定。对于交易员而言，资产配置就是头寸调整策略。萨普提出收益风险比的重要概念，入场时须确保收益风险比为 3:1 以上，交易全程保持在 1:1 以上，为“截断亏损，让利润奔跑”提供了具体操作方法。盈亏比是范·撒普交易系统的核心，即赢钱幅度与亏损幅度的对比。多数人买股只想着赚钱，忽视风险，因而没有 R 值来衡量交易的合理性。止损可控制亏损幅度，盈利空间则决定关键。止盈和止损同等重要，止盈比止损更具难度。若不止盈，利润可能只是折返跑。缺乏止盈机制，浮盈难逃止损命运。
五、高效交易 高效交易的关键在于不违反书面规则。通过衡量特定交易次数中的犯错次数，评估交易效率。交易员应制定并执行严格的交易纪律，并持续进行自我研究。对渴望持续受益的人来说，管理风险，确保不出局并让利润奔跑，才是盈利的核心法门。深刻领悟此点，便能掌握交易成功的关键。交易机会也不容忽视。很少有人考虑系统产生交易机会的次数，过多追求罕见的绝佳机会可能导致风险。一个系统产生的交易机会越多，越能使系统符合大数定律，稳定胜率，还能通过周转提高收益率。反之，机会过少易使投资者陷入困境，导致仓位过重、难以割舍，最终可能遭受重大损失。总之，在交易的道路上，深刻理解并践行这些原则，不断总结经验、自我反思，方能提升交易水平，实现持续盈利。
