【期货问答】什么是逼仓？又有什么逼仓大事件？

期货逼仓是指期货交易所会员或客户利用资金优势，通过控制期货交易头寸或垄断可供交割的现货商品，故意抬高或压低期货市场价格，超量持仓、交割，迫使对方违约或以不利的价格平仓以牟取暴利的行为。这种行为是非法的，通常出现在可交割的现货量不大的情况下。

根据操作手法不同，期货逼仓又可分为“多逼空”和“空逼多”两种方式：

1. “空逼多”：操纵市场者利用资金或实物优势，在期货市场上大量卖出某种期货合约，使其拥有的空头持仓大大超过多方能够承接实物的能力。这样会使期货市场的价格急剧下跌，迫使投机多头以低价位卖出持有的合约认赔出局，或出于资金实力不能接货而受到违约罚款，从而牟取暴利。
2. 
3. “多逼空”：在一些小品种的期货交易中，当操纵市场者预期可供交割的现货商品不足时，即凭借资金优势在期货市场建立足够的多头持仓以拉高期货价格，同时大量收购和囤积可用于交割的实物。这样当合约临近交割时，迫使空头会员和客户要么以高价买回期货合约认赔平仓出局；要么以高价买入现货进行实物交割，甚至因无法交出实物而受到违约罚款，这样多头头寸持有者即可从中牟取暴利。

至于国内的逼仓事件，其中较为著名的是“327国债期货事件”。该事件发生在1995年，当时国债期货市场出现向上突破行情，但由于空方主力蓄意违规，大量透支交易，导致价格暴跌。事后有关方面宣布该时段交易无效，并将蓄意违规者逮捕入狱。

友情提醒