期货：战胜恐惧，抓住机会！

生活中有很多人都有胆小，恐惧的心理。一位演说家曾经这样说过:“不要因为恐惧而犹豫，前进有时候是消除恐惧的最好方法。”美国知名博士杨杰力曾在肯尼迪学院的演讲中同样提及战胜恐惧的唯一方法:“无所畏惧地活着，是让自己远离畏惧的唯一途径。”

在市场上也是一样的，做投资是反人性的，正是很多投资者信心不足，不愿意投资股票和基金的时候，这种时候往往是投资股票和基金最好的时候，这就是投资上的辩论。著名的逆向投资大师，邓普顿曾经讲过他为什么一直崇尚逆向投资的理念，在大家都不愿意买的时候去买，在大家蜂拥而入的时候卖出。

邓普顿说他小时候经常在他父亲的杂货店帮忙，他爸的店铺的楼下有一个农场拍卖交易所，平时总是人声鼎沸。邓普顿的父亲就干自己的活，平时是不去关注的。但是隔几年总会出现农场交易所非常冷清、没有人报价的情形。

这时候他父亲会放下手中的活计匆匆下楼，到拍卖所以极低的价格，以场内唯一的出价者拍到土地。这样十几年下来，邓普顿的父亲以便宜的难以想象的价格拍到了很多农场，发了大财。小时候的经历给邓普顿很大的启示，股票市场何尝不是这样。

我一直给大家讲，要坚持八个字的投资策略才能够战胜市场，就是人追我弃，人弃我取。但是逆向投资要想成功需要三个条件，这是邓普顿总结的，这样的话才能成功。不论是在国内投资还是在国外投资：

第一个条件是你要在市场极度悲观的时候再逆向投资，否则很容易抄底抄到半山腰。最后扛不住下跌，在底部割肉，那就意味着抄底失败。而当前市场正处于越来越多的人丧失信心，绝望的时刻，那么现在恰恰是一个入场的时机。

第二个条件就是一定要抄底好资产，因为只有好资产，最终会涨回来并且创下新高，所以逆向投资的前提就是好资产；认知偏差、市场不均衡性、价值回归。市场参与者对各种信息的理解，永远都不会是完全充分的、对称的，所以市场永远都没法真正达到和保持绝对均衡，期货技术交流微信：mhqhpx，寻找均衡才是市场的常态。而在寻找均衡的过程中，资产价格一定是围绕着价值不断地在偏离和回归之间摆动，在参与者情绪的推波助澜之下，有时这种偏离甚至会非常大，但价格终究还是会向价值回归。

第三点就是在底部布局之后，要持有足够长的时间。有人算过邓普顿一生平均持股时间长达四年，也就是说，你不能指望在底部布局之后马上就涨起来，那是不可能的，那是上帝的视角，才知道哪一天行情会启动，也只有上帝才知道什么点位才是最低点。

巴菲特说只有傻子和偏执狂才试图找到市场的最高点和最低点。因为市场的最高点和最低点是在博弈中产生，是在事后我们才知道的，事前我们是无法知道的，所以我们只能是选择左侧建仓还是右侧建仓。现阶段市场应该说已经逐步的完成了探底的过程，有望从左侧交易进入到右侧交易阶段。这时候投资者信息虽然缺失，但是却是布局的良机。

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