“不可一世”的棉花在前面上涨的时候，逻辑几乎无懈可击，国储拍储一直处于抢货状态，溢价一次比一次高，供不足需的预期加上抢货的火热让盘面和现货都一度突破18000大关，然后盘面就在涨到20000的喧嚣中大跌一千多点。被泼了一盆冷水后，冷静后的市场发现，需求似乎出现了一些问题。
今年的需求会比去年好，这是几个月前大家的共识，今年欧美的疫情控制好一些，需求上升，东南亚疫情严重，甚至订单都会大量流入国内，今年全球棉花都在减产，而需求爆棚，看来棉花20000不是梦，在这个预期下，棉花拍储每次都被抢光。
市场在狂热的时候需要一盆凉水让大家冷静下来，就像做梦的人需要有一泡尿来滋醒。
在上周，“冷水” 来了，而且是两盆，一个是美联储的鹰派言论，一个是国内抛储直接对接用棉企业。美联储的发话让大家担忧通胀一旦下降，棉花这种经济型的作物势必受到影响，这种担忧出现就导致了大量多单的平仓，另外一个是国内抛储 ，抛储的新规定直接让抛储绕过了贸易商，直接对终端企业，相当于去掉了炒作水分和流通成本，这部分水分被挤出来加快了盘面的下跌。
俗话说，涨的时候无懈可击，跌的时候各种牛鬼蛇神都出来了，利空的因素也开始逐渐浮出水面，第一个比较明显的就是，内需不行了，纱厂和纺织厂下游走货缓慢，成品开始大量积压，这种情况其实在月中已经蛮严重了，加上上游成本高，下游已经开始有大规模的停产停工了。其实想想也能理解，目前国内疫情不消停，半控制下的纺织品消费能有多少？内需不给力理所当然。另外一个是外部订单，目前并不是说外需不好，而是前面的上涨已经透资了这部分的利好，且欧美的变异病毒肆虐，在一定程度上也限制了需求恢复的最大化。
需求的动摇让市场人心惶惶，然而棉花目前崩盘的风险并不大，即使需求有所萎缩，然而棉花供不足需的格局并未变，但是棉花供需的缺口可能缩小，也就是后面再上涨就不是可以随便喊口号的世界了，外需的单子还在，只是延续性可能不太强。
- 美联储可能在未来存在的退出量化宽松会在一定程度上减少水分的存在，这部分利多可能在9月的美联储会议释放出来。
- 国内疫情控制下，中秋和国庆双节能否带动一定的需求复苏？今天国家卫健委召开发布会，说国内本轮疫情得到有效控制，目前距离十一还有一个多月，个人倾向后面需求消费有所复苏。
- 供给端的炒作，新疆棉今天的减产一直是个谜，10月的时候新棉上市大概率会炒作一波，开秤价可能会比较高，在总库存较低的情况下，新棉会不会被哄抢，也在一定程度上会拉高棉花价格和市场情绪。
简单说，棉花的逻辑出现了裂缝，上涨并不是无懈可击的，但是也没到崩塌的地步，后面见菜下单，合理布局投机和套保的单子是最重要的，过度悲观和过度乐观都要付出惨重的代价。
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